一、上周精炼镍现货和盘面进口窗口持续打开-▷，社会库存再度回升▪○-●▲，据Mysteel统计•▽▲，本周中国精炼镍27库社会库存增加1429吨至16598吨，涨幅9％▷◇○◆…。现货升水也随之下降★☆▲，短短一个月时间内，金川镍升水从15000元/吨下跌到5000元/吨，降幅67％●△★◆；俄镍从升水10000元/吨跌至升水4500元/吨▲△•，下降55％，而镍豆更是从升水10000元/吨降至升水1500元/吨，降幅85％。另外○=☆▼，高镍价下国内精炼镍产能得到了释放，甘肃金川、吉林吉恩、新疆新鑫等国内主要生产厂家产量都有所增加，浙江华友亦复产电解镍pg电子游戏模拟器网站，5月国内精炼镍总产量接近15000吨…○，同比增长18％，环比增长22％◁▼□。精炼镍供强需弱，国内镍紧张局面有所缓解★…▼。

　　短期供需缺口和低库存将为价格提供支撑★=○，但纯镍在不锈钢和新能源行业经济性都偏低pg电子游戏模拟器网站，下游需求抑制上涨弹性；中期关注新能源产业需求回补是否会带来进一步去库；长期来看随着印尼镍铁新增投产pg电子游戏模拟器网站=△★◁=◆、MHP和高冰镍供给增加◇●△◁，镍供给紧张的矛盾逐步得到缓解，电解镍需求被持续替代后，镍市将迎来库存拐点•●◇•-△，届时在累库预期拖累下○□▽▪，镍价运行重心将下移。

　　MHP和高冰镍经济性较远高于镍豆溶解硫酸镍，部分贸易商后续有将保税区镍豆进行LME交仓的打算。2022年1-4月中国MHP和高冰镍的进口总量分别为21▪■.2万吨和2.7万吨，三■-=▼、高冰镍和MHP对硫酸镍生产企业快速供给下对镍豆形成替代，镍豆现货升水走至低位且有平水成交出现，下游反而有抛售库存镍豆操作，同比增幅为96％和117％☆=◁◇▼。